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揭秘投资白酒的门道

  http://www.artpangu.com   时间:2011-10-23 10:22:10    来源:中国新闻网   点击:

 在恨不得将死亡都证券化的金融大潮中,高端白酒、红酒正在成为新宠。中国很可能成为最重要的一个酒市场,但成为酒类投资市场还需要发酵时间。

  酒精做的“股票”

  在所发售的8万坛“国窖1573”中,已有逾1万坛转为提货卡——既可以用于提货,也可以在三年内再投入交易。剩下的7万坛,均进入交易。

  像买股票一样买白酒?在北京当律师的夏先生尝试了一次,他以6900元/坛的发售价格,买了45坛“国窖1573”。

  这是国内首例原酒网络交易产品。

  从2011年7月19日到8月26日,这款产品通过北京产权交易所旗下网上竞价平台——金马甲网上产权交易平台(下称“金马甲”)进行公开交易,首次发售8万坛。

  “白酒一天一个价,涨起来没个谱。”夏先生说,“三年内可以让厂家储存这些酒,随时提货。”

  不仅如此,夏先生手上的这些“国窖1573”,可以像股票买卖一样进行交易。

  从9月5日起,金马甲平台上“国窖1573”进入了后续交易阶段。后续交易采取定期撮合机制,每周一到周四上午10点至下午4点,可以报价;每周四下午16:00后进行交易,就是类似股市开盘前的集合竞价方式,撮合成功的价格就相当于股市的开盘价。每个交易日,涨跌幅限制为10%。

  这款“国窖1573”,发售与交易的过程与股票证券几乎一样,也采取了上市前路演、定向认购、价格撮合交易制度、交易佣金、第三方资金结算存管、类涨跌停限制等交易规则。

  甚至,“国窖1573”后续交易的价格走势跟一些刚上市的新股走势也相当类似。截止到9月22日,“国窖1573”经历了三个交易周期。金马甲市场业务中心总监徐敏向记者表示,从9月5日进入后续交易起,开市第一周的撮合价格为8300元/坛,较发售价6900元上涨了约20%——这等同于新股上市首日“开门红”,成交量为1078坛。“部分投资者本来想提货的,但看到价格涨了,他们又想持有等着升值。”徐敏说。

  第二周撮合的价格为8500元/坛,微涨2%;成交量为779坛。而在9月22日撮合的价格以跌停板成交——7650元/坛,较此前一周的撮合价8500元下跌了10%,成交量进一步萎缩为534坛。

  当天价格撮合后,徐敏接到了来自四面八方的投资者电话:“我们并不想以最低价成交的啊,怎么会跌停了呢?”

  面对这些“不理解市场”的问题,徐敏反复向他们解释了价格撮合的原理——这是众人各自出价后并匹配得出的结果。

  在所发售的8万坛中,已有逾1万坛转为提货卡——这些提货卡既可以用于提货,也可以在三年内再投入交易。剩下的7万坛,均进入交易。

  酒的证券化之路

  “酒类证券化”成为了今年酒类市场的关键词。

  “一块钱就能买茅台,这不是传说!”这条宣传语出自一家名为“中国期酒交易所”的网站。

  之所以能够花一块钱就能买到茅台,是因为这个网站在9月19日的首批三只人民币期酒品种正式上市交易,包括拉菲古堡2006、玛歌红亭2006和五星茅台2013。

  这三个品种各为1000瓶,分别拆细为十万份——这样才使得低价投资茅台成为可能。对此,东方证券出具了研究报告称:“期酒正式上市交易。”

  对于期酒的概念,中国酿酒工业协会葡萄酒专家委员会专家李德美的解释是,期酒就是把还没有完全成品的半成品的葡萄酒提前销售。由于这个提前销售,作为购买来说就存在着一定的风险,但是它会获得一个比成品的葡萄酒价格更优惠的空间。

  首日上市,五星茅台2013收盘价为21.48元,相比发行价大涨7.03%,折合一瓶价格为2148元,为当时国内标价最贵的茅台酒。

  “酒类证券化”成为了今年酒类市场的关键词,酒类交易平台进入全面试水阶段。

  7月27日正式营运的上海红酒交易中心,被称为亚洲的第一家红酒交易中心;9月16日,国内首家白酒现货交易所——四川联合酒类交易所在宜宾开市营运;而浙江的上市公司古越龙山也正在打造黄酒交易的电子商务平台。

  这些电子商务平台都注意到融资的需求:将原酒进行抵押贷款。例如,在四川联合酒类交易所,银行根据四川省酿酒研究所对原酒价值的评估来决定质押物(原酒)的价值,同时四川省酿酒研究所、企业、银行三方签订回购保证协议,并委托仓储机构对质押原酒进行监管。授信额度可达到质押物总价值的50%-70%。

  但这些平台都在“摸着石头过河”。上海红酒交易中心对每笔交易设置了2.5%的手续费用,高于A股股票平均交易费用的五倍以上,这限制了交易人气的增长:记者在红酒交易平台上看到,成交量最高的品种逾80手,而成交量最低的不过寥寥三四手。

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作者:张双龙   责任编辑:张双龙
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关键词TAG:白酒

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